CMPDI-এর শেয়ার বাজারে তালিকাভুক্তি প্রত্যাশা অনুযায়ী হয়নি এবং এটি ইস্যু মূল্যের নিচে সূচনা করে, যার ফলে লিস্টিং গেইনের প্রত্যাশায় থাকা বিনিয়োগকারীরা ধাক্কা খেয়েছেন। আইপিওর আগে গ্রে মার্কেটে প্রিমিয়ামের ইঙ্গিত থাকলেও প্রকৃত তালিকাভুক্তি বিনিয়োগকারীদের হতাশ করেছে।
৩০ মার্চ শেয়ার বাজারে Central Mine Planning and Design Institute (CMPDI)-এর শেয়ারের প্রবেশ দুর্বল ছিল। BSE-তে শেয়ারটি ১৬২.৮০ টাকায় তালিকাভুক্ত হয়, যা ১৭২ টাকার ইস্যু মূল্যের প্রায় ৫.৩৫ শতাংশ নিচে। NSE-তে এটি আরও কমে ১৬০ টাকায় খোলে, যা ইস্যু মূল্যের তুলনায় প্রায় ৬.৯৮ শতাংশ ডিসকাউন্ট নির্দেশ করে। এই তালিকাভুক্তি ইঙ্গিত দেয় যে আইপিওটিকে ঘিরে বাজারে বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ সীমিত ছিল এবং চাহিদা প্রত্যাশার তুলনায় কম ছিল।
তালিকাভুক্তির আগে গ্রে মার্কেট প্রিমিয়াম (GMP)-এ CMPDI-এর শেয়ার প্রায় ১৭৭ টাকার আশেপাশে লেনদেন হচ্ছিল। এর ভিত্তিতে ধারণা তৈরি হয়েছিল যে শেয়ারটি ইস্যু মূল্যের সামান্য ওপরে তালিকাভুক্ত হতে পারে এবং বিনিয়োগকারীরা অন্তত ২ থেকে ৩ শতাংশ লিস্টিং গেইন পেতে পারেন। তবে প্রকৃত তালিকাভুক্তি এই অনুমানের বিপরীত হয়েছে এবং শেয়ারটি প্রিমিয়ামের পরিবর্তে ডিসকাউন্টে সূচনা করেছে, যা দেখায় যে GMP সবসময় নির্ভরযোগ্য নির্দেশক নয়।
CMPDI-এর আইপিও সম্পূর্ণভাবে Offer for Sale (OFS) ভিত্তিক ছিল। এতে কোম্পানি নতুন শেয়ার ইস্যু করেনি; বরং প্রোমোটর তাদের অংশীদারির একটি অংশ বিক্রি করেছেন। এই ইস্যুর আওতায় মোট ১০.৭১ কোটি শেয়ার অফার করা হয় এবং মোট আকার প্রায় ১,৮৪২.১২ কোটি টাকা ছিল। আইপিওর মূল্য ব্যান্ড ১৬৩ থেকে ১৭২ টাকা প্রতি শেয়ার নির্ধারণ করা হয় এবং এক লটে ৮০টি শেয়ার রাখা হয়। ইস্যুটি ২০ মার্চ থেকে ২৪ মার্চ ২০২৬ পর্যন্ত খোলা ছিল এবং ২৫ মার্চ এর বরাদ্দ চূড়ান্ত হয়।
সাবস্ক্রিপশনের ক্ষেত্রে আইপিওটি বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে গড় প্রতিক্রিয়া পেয়েছে। মোট ইস্যুটি ১.০৫ গুণ সাবস্ক্রাইব হয়। Qualified Institutional Buyers (QIBs) বিভাগে ৩.৪৮ গুণ সাবস্ক্রিপশন দেখা গেছে। অন্যদিকে Non-Institutional Investors (HNIs) বিভাগের সাবস্ক্রিপশন ছিল ২৭ শতাংশ এবং Retail Investors বিভাগের সাবস্ক্রিপশন ছিল ৩৩ শতাংশ। এই পরিসংখ্যান বড় বিনিয়োগকারীদের আংশিক অংশগ্রহণ নির্দেশ করে, তবে খুচরা ও অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ সীমিত ছিল।
এই আইপিও সম্পূর্ণ OFS হওয়ায় কোম্পানি কোনও তহবিল পাবে না। ইস্যু থেকে প্রাপ্ত পুরো অর্থ প্রোমোটর শেয়ারহোল্ডারদের কাছে যাবে, যেখানে শুধুমাত্র ইস্যু-সংক্রান্ত খরচ এবং কর বাদ দেওয়া হবে।
এই আইপিওর জন্য Kfin Technologies-কে রেজিস্ট্রার হিসেবে নিয়োগ করা হয়েছিল। IDBI Capital Markets & Securities এবং SBI Capital Markets এই ইস্যুর Book Running Lead Managers হিসেবে দায়িত্ব পালন করেছে। আবেদন, বরাদ্দ এবং তালিকাভুক্তিসহ পুরো আইপিও প্রক্রিয়া সম্পন্ন করাই এই সংস্থাগুলির ভূমিকা।
দুর্বল তালিকাভুক্তির পেছনে প্রধান কারণ হিসেবে কম সাবস্ক্রিপশনকে দেখা যাচ্ছে, যা বাজারে চাহিদার সীমাবদ্ধতা নির্দেশ করে। এছাড়া ইস্যুটি সম্পূর্ণ OFS হওয়ায় কোম্পানির জন্য নতুন মূলধন সংগ্রহ হয়নি, যা বিনিয়োগকারীদের আগ্রহকে প্রভাবিত করতে পারে। পাশাপাশি বৈশ্বিক বাজারের দুর্বলতা এবং দেশীয় বাজারে পতনের পরিবেশও এই তালিকাভুক্তিতে প্রভাব ফেলতে পারে।
